菲律宾央行下调国际收支逆差预测:2026年92亿美元,经常账户逆差反而扩大

菲律宾央行(BSP)下调了今明两年的国际收支逆差预测:2026年预计逆差92亿美元,相当于GDP的1.8%,低于第二季度时预测的107亿美元(2.1%);2027年预计逆差85亿美元(1.6%),此前预测为110亿美元(2.1%)。菲律宾星报10月14日报道了这组最新预测。

先分清两个"逆差"

国际收支(BOP)是一个国家与外界全部资金往来的总账,既包括货物和服务贸易、海外汇款,也包括投资和借贷。经常账户是其中的一部分,主要记录贸易和汇款。这次预测里,两本账的方向并不一致:总账的逆差收窄了,经常账户2026年的逆差却扩大了。

• 经常账户:2026年逆差预计191亿美元(GDP的3.8%),高于此前的180亿美元(3.6%);2027年194亿美元(3.6%),略低于此前的197亿美元(3.7%)。
• 货物出口:2026年672亿美元(原653亿),2027年699亿美元(原679亿)。
• 货物进口:2026年1397亿美元(原1353亿),2027年1439亿美元(原1420亿)。
• 货物与服务贸易逆差:2026年586亿美元(原567亿),2027年603亿美元(原617亿)。

数据怎么看

出口和进口的预测都上调了,但进口上调得更多,所以今年的贸易逆差和经常账户逆差比原先预想的更大。BSP的说法是,这些逆差"凸显了油价和大宗商品价格高企带来的冲击"。菲律宾的能源和不少粮食依赖进口,价格一涨,进口账单随之变大。

支撑另一头的是服务出口和汇款。服务出口预测上调至2026年536亿美元、2027年557亿美元;其中业务流程外包(BPO)收入2026年预计345亿美元(原343亿),2027年355亿美元(原353亿)。海外劳工现金汇款的预测维持不变:2026年366亿美元,增长2.7%;2027年377亿美元,增长3%。

外汇储备方面,BSP维持国际储备总额2026年1040亿美元、2027年1050亿美元的预测,两年都在1000亿美元以上,并称储备是"抵御外部冲击的关键缓冲"。

对普通人和商户意味着什么

国际收支逆差意味着流出菲律宾的外汇多于流入,这是比索承压的背景之一;菲律宾星报页面显示,10月13日比索对美元收于62.80。总逆差预测收窄算是一个偏正面的信号,但经常账户逆差扩大说明进口成本的压力还在。对有海外亲属汇款的家庭来说,汇款预测未变,入账节奏不受影响;对收比索、付外币的跨境商户来说,进口成本和汇率仍是今年需要盯住的两个变量,我们此前在比索跌破62一文里讨论过汇率对汇款和网购的影响。需要注意,这些都是预测值,BSP每个季度会根据新数据修订。

信息来源:The Philippine Star(2026年10月14日,记者 Keisha Ta-Asan),数据引自菲律宾央行(BSP)最新国际收支预测。